记者|陈靖

2021年，钱途在板块轮动的外资结构性行情中，投资者在指数的机构局浮沉中纠结
。临近2022年 ，何布投资者开始关注明年行情该如何布局。股明根士高盛

近日，年行高盛 、情摩摩根士丹利等外资机构纷纷发布策略会，丹利解读2022年市场投资机会
 。钱途在资本市场策略方面，外资两大机构都表示看好明年A股机会 。机构局

摩根士丹利：建议关注主题性、何布结构性机会

11月23日，股明根士高盛在举办的年行媒体电话会议是  ，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示：“2021年我们的情摩主要投资建议是超配A股  ，进入2022年这个策略仍然奏效。”

王滢分析指出，首先 ，A股本身的行业和上市公司构成与目前的可持续发展理念 、新监管框架下的长期发展战略相契合。

其次，近期在监管层面也出现了密集发声，强调希望中国家庭的财产分配构成可以从过于依赖实体资产，更多地转向对金融资产的配置，对个人养老金作为养老体系第三支柱的加速建成也有所期待 。这些都对A股长期的机构资金流入有所促进。

第三，随着MSCI中国A50指数和相关衍生产品的正式推出，离岸市场所具备的A股对冲工具更加具备丰富性和多样性，有利于外资进一步增持A股 。

具体到板块方面 ，摩根士丹利判断，未来A股受益板块将是与绿色经济 、网络安全 、技术国产化、高端制造等相关的题材板块
。当前阶段
，该机构建议关注主题性、结构性机会，例如信息技术板块
，与信息安全 、网络安全、技术国产化 、半导体国产化等相关的题材和概念 。

在宏观经济方面 ，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为
，中国政策保持定力 ，聚焦高质量增长，温和复苏将是2022年中国宏观经济的关键词 。

邢自强表示：“随着去杠杆阶段接近尾声，明年一揽子减税降费、促消费、绿色基建投资的支持政策有望顺势推出 。中国基建投资有望加速，特别是绿色相关、新能源领域的基础建设和制造业投资；消费或将适度回暖；出口增长会有所回落，但由于美国补库存动能强劲，所以中国出口总体还会保持一定景气度。”

高盛 ：建议高配股票
，同时看好大宗商品

“明年高盛将总体高配A股和港股，看好‘共同富裕’主题下的投资机会。”11月24日 ，在举办的媒体电话会上，高盛首席中国股票策略师刘劲津表示。

他指出  ：“在全球大类资产配置方面 ，我们仍高配股票 ，同时看好大宗商品
 ，对于债券和企业债比较谨慎，整体方向上对风险资产比较看好 。”

此外，高盛对明年港股和A股的股票投资策略是随着估值进入上调周期 ，总体高配
。五大比较看好的行业是：汽车、消费品
、传媒 
、电商、半导体
。

高盛在股票市场推荐的策略是看好“成长”
 ，寻找增长机会，尤其是与政策挂钩的领域，例如“共同富裕”，具体是指大宗消费  、科技创新 、新能源
、国企改革四个领域。

在中国宏观经济方面
，高盛认为，明年中国经济增长步伐将相对放缓，但经济增长结构更好。预计未来几年投资对经济增速的贡献减小 ，消费和投资比例不平衡现象将逐渐改善。